当前 ,分红险成为保险公司主推的“C位 ”产品,其分红水平愈发受到市场与监管的密切关注。6月19日,北京商报记者获悉 ,金融监管总局日前向人身保险公司发函,要求各公司强化资产负债统筹联动,不得随意抬高分红水平搞“内卷式”竞争 。当前是各家险企大力推进分红险销售的关键期 ,监管对分红险提出“限制令”事出何因?又将如何影响未来的分红险市场?
不得“内卷式 ”分红
日前,金融监管总局向业内下发《关于分红险分红水平监管意见的函》(以下简称《意见》),就2024年分红保险分红水平提出监管意见。
所谓分红险 ,是指保险公司将其分红业务实际经营成果优于评估假设的盈余,按一定比例向保单持有人进行分配的人身保险产品。分红险的收益由两方面构成:一是保证收益,即固定返还部分;二是浮动收益,是保险公司根据分红险产品的业务经营状况 ,每年实际派发的红利 。
《意见》提到,各公司应严格遵守相关要求,平衡好分红保险预定利率与浮动收益 、演示利益与红利实现率的关系 ,根据每个账户的资产配置特点和实际投资收益率,审慎确定各产品年度分红水平。
根据监管要求,各公司要稳健经营 ,坚持长期主义,把资产负债管理理念贯穿保险产品和服务全流程全周期。不得偏离账户的资产负债和投资收益实际情况,随意抬高分红水平搞“内卷式”竞争 ,扰乱人身保险市场秩序 。监管部门将加强数据监测,对于违反监管要求的,将采取监管约谈、责令整改、评级扣分等措施。
一系列要求背后 ,监管引导险企降低负债成本 、理性竞争的指向明确。近年来,保险行业保费增速放缓,但部分险企仍依赖“规模至上”的模式,缺乏寻找新增长点的理念 。为应对激烈的市场竞争 ,有的保险公司在自身的投资收益不理想的情况下,用公司的自有资本金去贴补分红账户,仍给客户很高的红利实现率水平。
首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中对北京商报记者表示 ,在市场利率持续下行的背景下,当前保险业面临的核心矛盾是高负债成本与低投资收益的“剪刀差 ”。部分公司透支自有资金补贴分红,实质是将股东权益转移至保单持有人 ,长期将削弱资本充足性。《意见》强调匹配资产负债,意在推动寿险产品向长期转型,实现负债成本与资产收益的动态平衡 。
保底收益或进一步下降
在低利率环境下 ,分红险既有保底收益,可以满足消费者对产品刚兑属性的追求,又有分红条款 ,可以与消费者形成一定程度的收益共享、风险共担,深受险企和消费者青睐。当前,分红险已然成为各大险企主推的核心产品。
而此次《意见》出台,尤其是要求险企审慎确定各产品年度分红水平 ,无疑是给分红险市场“泼了一盆冷水” 。
谈及《意见》发布对分红险市场的影响,李文中表示,分红险有望实现“低保底+浮动分红”主流化 ,保底收益或进一步下降,分红实现率将成为核心竞争力。保险公司会进一步强化精算约束和资产负债动态管理;也将引导消费者的行为转变,未来选择分红险将主要考察保险公司的偿付能力、分红实现率和投资能力。
“短期内这可能会导致分红险销售难度增加 ,市场进一步分化,中长期有利于分红险市场的高质量发展,保障金融安全 。 ”李文中总结道。
业内人士提示 ,消费者也应该认识到,分红实现率是浮动的,是和公司的投资和分红经营情况直接挂钩的 ,一家公司过去和当前的分红实现率并不能完全代表未来的预期。
(文章来源:北京商报)
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